Chart’et for et kortsiktig tidsintervall, gir et bilde av trenden for den siste månedens utvikling og viser hvor vi står i den kortsiktige trendutviklingen.

Dersom man utvider det tekniske synet på 1-måneders chartet, kan man se en primærtrend, markert med hvite parallelle linjer, som er positiv for perioden. I tillegg kan man observere en mer markant sekundærkanal, markert med gule parallelle linjer, som har en høyere stigningsrate enn primærtrenden.

Dette kan indikere at aksjen befinner seg i en kortsiktig akselererende fase, som ifølge tekniske forhold kan føre til en kortsiktig korreksjon for å teste underliggende støttenivåer i det korte bilde.

Videre kan man se et høyt negativt volum på den siste handelsdagen på volumsøylene i bunn, sammen med at det dannes en rød candlestick i toppen. Denne røde candelen danner en dobbelttopp sammen med den forrige grønne candelen, noe som kan tolkes som et potensielt reverseringssignal. Slike tekniske formasjoner, kombinert med høyt volum, øker sannsynligheten for en midlertidig pullback eller korreksjon ned mot de nærmeste støttenivåer.

Med disse signalene kan man dermed anta at aksjen vil falle litt i løpet av den neste handelsuken, for en pullback mot lavere støttenivåer, med hensikt å teste om det er reell støtte på disse nivåene eller ikke på underliggende nivået. Dette er for å sikre at man har støtte i bunn for en videre oppside fremover. Dette er en viktig teknisk finesse, ettersom det alltid er ønskelig med en pullback som fungerer som en backtest – altså en nedgang mot et tidligere brutt motstandsnivå, som nå har blitt et støttenivå, for å bekrefte at støtten faktisk holder – der motstanden har vært tidligere.

Dersom første nivå ikke fungerer som støtte, vil kursen søke ned til neste støttenivå for å teste støtte lengre ned i chartet. Dette sikrer at aksjen bygger videre på en solid teknisk struktur før en eventuell ny oppgang, og det er denne strukturen vi baserer våre case på. Man vil se på volumet hvor det snur til en positiv trend igjen, for hvilket støttenivå som skal holde for en korreksjonsfase. Her kan man bruke fibonacci for se på fibområdene som et verktøy, eller bruddsignaler dersom man får et trendbrudd. Pr nå har vi ingen indikasjoner i chartet på en nedtrend, eller bruddsignaler, slik at man kan ikke bruke disse verktøyene nå, men vi ser det på andre signaler.

Det er derfor man får mange referanseområder å forholde seg til i en teknisk analyse, ettersom disse nivåene endrer seg hele veien med nye signaler i chartet når kursen utvikler seg. Kortsiktige tekniske analyser er derfor ferskvare, og de må oppdateres hyppig for å ivareta de løpende endringene og sikre at man hele tiden har et oppdatert bilde av markedet.

Vi ser på de korte EMA-verdiene at de ligger på en rekke som skulle tilsi videre oppgang på kort sikt, noe som også støttes av RSI- og MACD-indikatorene. Begge indikatorene har bekreftet brudd ut av sine tidligere nedadgående trender, noe som har opphevet den tidligere divergensen som vi har omtalt tidligere. Dette er et positivt teknisk signal, da det indikerer at aksjen har klart å snu den kortsiktige negative trenden.

Det er imidlertid verdt å merke seg at det ikke er tilstrekkelig moment for å forvente en umiddelbar videre oppside. Både RSI og MACD har vist en utflating de siste handelsdagene, noe som kan signalisere at aksjen er i ferd med å gå inn i en konsolideringsfase. Denne utflatningen kan bety at man ser en kortsiktig momentsvikt i toppen, spesielt ettersom aksjen nylig har brutt gjennom en langsiktig motstand på 38,6. Neste markante topp i det langsiktige chartet ligger på 39,3-nivået (nøyaktig 39,28), som er et viktig teknisk punkt.

Man kan anta at aksjen vil teste dette nivået på 39,3 og deretter oppleve en pullback på nedsiden, ettersom markedet ofte søker en naturlig korreksjon med gevinstsikring, etter å ha nådd slike kritiske motstandsnivåer. Dette vil gi en mulighet til å bekrefte den nylige oppgangen gjennom en pullback mot lavere støttenivåer, hvor det blir avgjørende å observere om støtten holder for å legge grunnlag for en ny og lengre oppgang.

På nedsiden kan man kortsiktig se mot 37,9 og 37,1 som de to mest markante støttenivåene. Vi ser at støttenivåene, tidligere motstand, har på seg to signaler, det ene er den horisontale støtten, men også at de to støttenivåene treffer bunnlinjen i henholdsvis den sekundære trendkanalen i gult, og nest nivå på den primære trendkanalen i hvit. Det er slik innenfor teknisk analyse at et signal alene ikke står seg, der man må ha minst to eller flere signaler som peker mot et nivå for å kunne si at det skal være markant støtte eller motstand på reaksjonspunktet. Det har vi på 37,9 og 37,1 som støttenivåer, slik at det vil være relativ støtte på disse to nivåene i chartet.

Det ligger også et åpent gap på 35,27 som fungerer som en magnet i chartet. Dette gapet kan fremstå som et breakaway gap på en nyhet, noe som betyr at det ikke nødvendigvis har den tekniske egenskapen at det må lukkes. Slike gap har derimot den egenskapen at trenden skal forsterkes videre oppover. Likevel fungerer åpne gap i chartet ofte som magneter, fordi det ikke er volum der gapet oppstår, noe som gjør det til et naturlig punkt for en mulig korreksjon dersom kursen skulle snu markant nedover.

På videre nedsiden kan man også finne støtte ved bunnen av primærtrenden rundt 34,5-nivået. Samtidig ligger en kortsiktig EMA200 på 37,69, som fungerer som et viktig støttenivå på kort sikt. Vi vil tro at nivåene rundt 37 bør være solide nok til å holde aksjen oppe og støtte en videre opptrend mot området rundt 43,5, slik det er skissert i det langsiktige bildet.

Uansett hvor aksjen treffer støtte på nedsiden, antas det at dette kun vil være en forbigående korreksjon. Dette skyldes at det fortsatt er en positiv undertone i momentet, noe som gir sterke indikasjoner på videre oppside fremover. Den positive utviklingen vi ser i det kortsiktige chartet, danner grunnlaget for oppsiden i det langsiktig chartet. Det er naturlig og den underliggende styrken i trenden, sammen med de tekniske signalene, støtter oppfatningen om at enhver nedgang kun er en midlertidig korreksjon før aksjen gjenopptar sin vei på oppsiden fremover.

Chart’et for et langsiktig tidsintervall, tar utgangspunktet i et lengre bilde og viser hvor vi står i den langsiktige trendutviklingen.

I det langsiktige bildet har Vår Energi hatt en positiv opptrend siden mars 2023, hvor aksjen stengte på 24,62 som laveste punkt, etter at aksjen testet høyeste kurs på 45,81 i august 2022. Fra toppunktet ble det en relativt bratt nedtrend, som setter spor på 3-års-chartet ovenfor.

Denne nedtrenden setter også noen markerte bruddlinjer, som vi har identifisert ut fra toppen og på markante topper i chartet. Vi ser at bruddlinje nummer 4 nylig er i brudd, og at slike bruddlinjer fungerer som viktige støttenivåer og sikrer aksjen mot radikale fall i et lengre teknisk perspektiv. I tillegg ser vi et langsiktig EMA200-signal som er i en stigende trend, etter at nedsiden tidligere ble testet.

Momentsignalet i bunn viser lavere toppunkter, noe som i utgangspunktet innebærer en negativ divergens i forhold til den stigende trenden i chartet. Samtidig ser vi en positiv undertone, som indikerer at det er et stigende moment på de underliggende forholdene, og dermed kan tolkes som en bullish divergens.

Vi observerer nå et marginalt brudd over nedtrenden for MACD-linjen, som har blitt bekreftet med en posisjon over signallinjen. Dette gir et positivt signal i det lange bildet, med MACD-linjen nå liggende over sin signallinje som en viktig måleparameter for videre oppgang.

Vi ser også samme forhold i RSI, hvor indikatorens utvikling signaliserer at kjøperne er tilbake mot slutten av perioden. Til tross for dette viser både MACD og RSI stor variasjon og betydelige utslag gjennom den lange 3-års-perioden, noe som illustrerer usikkerheten og de skiftende momentene i markedet. Denne variasjonen understreker viktigheten av å følge nøye med på utviklingen i disse indikatorene fremover.

En viktig observasjon er at MACD-indikatoren viser mindre utslag enn RSI. Dette indikerer lavere grad av tradervirksomhet og et høyere innslag av langsiktige investorer i aksjen over tid. Den jevnere utviklingen i MACD, sammenlignet med de større svingningene i RSI, kan derfor tolkes som et tegn på en mer stabil investorbase, som er mer opptatt av langsiktig verdi enn kortsiktige kursbevegelser.

Når man bryter ned det langsiktige bildet på et års chart, kan man nå se en nedtrend i store deler av perioden, markert med hvite parallelle linjer. Denne trenden er nå brutt, og det fremkommer en tydelig opptrend som er satt fra bunnen helt i starten av chartet, der man får stadig satt høyere bunner i chartet. Opptrenden for siste halvdel av perioden er markert med gule parallelle linjer, som en sekundær trendkanal.

Man kan helt mot slutten av perioden se en tydelig dobbelbunn satt ved kursnivå 33,1, som ble bekreftet på 37,6-nivået. Dobbeltbunnen med sitt bekreftende nivå er vist med lyseblå linjer i chartet, for å markere disse nivåene tydelig. Dette gir et oppsidesignal i det mellomliggende området som tilsvarer 4,5 kroner, noe som indikerer at signalet fra dobbelbunnen peker mot 42,1-nivået. Det er forventet at dette nivået blir tatt ut før man ser en reversering av betydning.

Dobbeltbunn-signalet gir da et radikalt løft ut av nedtrenden, som også er bekreftet med brudd over den hvite primærlinjen, som tidligere fungerte som motstand i den hvite parallelle linjen som viste nedtrenden. Bare dette bruddsignalet er av stor betydning for at aksjen skal etablere en positiv og stigende trend herfra.

Videre ser vi at aksjen har hatt en fin og kontrollert bekreftende backtest av bruddet, noe som ytterligere styrker det positive tekniske bildet og sannsynligheten for videre oppgang. Denne backtesten og det bekreftede bruddet skjedde på kurs 37,04, som candlestick-formasjonen tydelig viser i chartet.

I tillegg til alle omtalte nivået her, er det selvsagt viktig å ha et forhold til markante støtte og motstandsområder. Vi ser at aksjen nylig har passert en viktig motstand på 38,6, og ligger på weekly close mellom denne og neste som er toppen på ett års chartet på 39,28. Det blir en viktig motstand å passerer, og i og med at bruddsignalet som angitt er forventet å bli tatt ut, vil denne motstanden også brytes på oppsiden.

På nedsiden har vi gitt noen nivåer i det kortsiktige bilde, og i tillegg er det i et langsiktige bilde god støtte på lang EMA200 signalet på 34,8 nivået, men også på underliggende støttenivåer som vises markant i chartet på 32,2 og 31,46 som markante bunnstøtter.

Det er også en viktig observasjon at de stigende EMA-signalene ligger på en rekke som indikerer moment for videre oppside. Dette understrekes ved at den langsiktige EMA50 ligger over EMA200-signalet, noe som er et sterkt bullish tegn. Denne konfigurasjonen av glidende gjennomsnitt samkjører med bruddet ut av MACD sin fallende trend, noe som ytterligere styrker bildet av en positiv utvikling fremover.

Dette styrker troen på videre opptrend inntil signalene på oversiden er tatt ut i trenden, og indikerer at aksjen har et solid grunnlag for videre oppgang før en eventuell lengre reversering blir aktuell rent teknisk. Det kan minnes på at ved svært dårlige nyheter eller radikale endringer i makrobilde, vil slike tekniske caser som vi skisserer ovenfor måtte tegnes om igjen, da det endrer fullstendig på dagens case som vi ser ut fra historikken i chartet.

Ovenfor viser vi det nevnte bruddsignalet som settes ut fra etablert brudd på den fallende primære hvite parallellen, som gir et oppsidesignal tilsvarende 6,3 kroner som vist ovenfor. Dette innebærer at aksjen potensielt kan nå et kursnivå på 43,5, basert på en beregning fra kurs 37,2, der backtesten ble satt.

Dette bruddsignalet gir dermed ytterligere støtte til et scenario med videre oppgang og understreker viktigheten av de tekniske signalene som peker mot en styrket trend i aksjen.

Vi kan dermed se mot 43,5 i det mellomlange bilde, samt at man kan ha mulighet for å ta ut teknisk kursmål på 47 i denne setupen innenfor 6-12 måneder.

I en teknisk verden er det viktig å ha et forhold til kursnivået der bruddet først oppstår, men det aller viktigste er å ha et forhold til der backtesten blir bekreftet. Det er av erfaring på dette nivået man skal sette bruddsignalet for å oppnå treffsikre signaler, slik det her er angitt til 43,5.

Med andre ord, i vår modell forventes neste price action leg å gå opp mot 43,5, som kalkulert ut ovenfor i denne fasen. Vi benytter matematiske beregninger for å fastsette disse nivåene, noe vi illustrerer i chartet for bruddsignalet som nå er løst ut.

Når man legger på kursvolum på 2-års chartet, ser man noe bemerkelsesverdig. Det er nesten ikke volum mellom det neste motstandsnivået på 39 og nivået 43,5, som er vårt definerte bruddsignal.

Dette betyr at dersom motstanden på 39,28 ikke holder for en pullback på nedsiden, kan signalet på 43,5 bli tatt ut relativt lett på grunn av det manglende volumet i dette området. Lavt volum i dette segmentet indikerer at det har vært lite handel, noe som kan gjøre det enklere for kursen å bevege seg raskt oppover dersom motstanden blir brutt.

Samtidig ser vi at motstanden på 39,28 kan være relativt sterk, ettersom dette representerer toppen på 2-års chartet. Dette nivået fungerer som en viktig teknisk barriere, og dersom kursen ikke klarer å bryte gjennom denne motstanden, kan det utløse en nedgang mot 34,78-nivået, som er et markant støttenivå på 3 års chartet.

Dette støttenivået ligger rett over den forrige volumsone, noe som gir ytterligere styrke til området som en potensiell bunn dersom en pullback skulle inntreffe.

Denne situasjonen understreker viktigheten av å følge kursutviklingen nøye rundt 39,28-nivået. Et brudd oppover uten en pullback kan åpne for rask videre oppgang mot 43,5, mens en avvisning ved dette nivået kan føre til en korreksjon ned mot støttenivået ved 34,78, hvor volumet igjen kan støtte en eventuell ny oppgang.

Vi definerer et teknisk kursmål for våre analyser og ønsker å begrunne disse kursmålene på en teknisk måte. Nedenfor viser vi hvordan vi kommer frem til det annonserte kursmålet for dette instrumentet.

Det tekniske kursmålet settes basert på forventningen om en pullback fra neste motstandsnivå rundt 39-området. Dette nivået representerer en tydelig motstand i chartet, som historisk har fungert som en sperre for videre oppgang.

Når aksjen når dette området, er det naturlig å forvente en midlertidig pullback, ettersom kortsiktige aktører ofte vil benytte denne motstanden til å ta gevinst. Denne pullbacken antas å være en sunn korreksjon som vil legge grunnlaget for videre oppgang i en sterkere og mer stabil trend.

Dersom man får denne pullbacken forventes aksjen å peke videre oppover mot toppen av primærtrenden som har vært gjeldende for de siste to årene. Denne toppen sammenfaller med et viktig teknisk nivå rundt 47, som vi definerer som vårt tekniske kursmål. Dette kursmålet er basert på en kombinasjon av tekniske signaler, inkludert tidligere toppunkter, trendens øvre grense, og mønsteret som er bekreftet i chartet ovenfor.

Den langsiktige opptrenden, sammen med en bekreftet dobbelbunn og brudd over nøkkelmotstandsnivåer, gir ytterligere støtte til at aksjen kan nå dette nivået. Pullbacken fra 39-området er forventet å være midlertidig, før aksjen fortsetter sin vei oppover mot kursmålet på 47. Dette scenarioet forsterkes av økende volum i de siste oppgangsfasene, noe som indikerer økt kjøpsinteresse og støtte for videre oppside.

Samlet sett gir dette et solid teknisk grunnlag for å anta at aksjen vil kunne nå vårt kursmål, forutsatt at markedet opprettholder sitt nåværende moment, som grunnlag i vårt tekniske senario. Som et videre bull senario over 47 nivået, er det ikke noe problem å se videre mot overliggende 50 nivå, ut fra stigningsgraden og tidligere nivåer på nedtrenden. Det vil i så fall sette en print i chartet ovenfor toppen på 3 års chartet, og kan være under forutsetning at selskapet lykkes med sine to nærliggende prosjektert som nevnt innledningsvis.

Vår Energi er et av Norges ledende olje- og gasselskaper, etablert i 2018 gjennom en fusjon mellom Eni Norge og Point Resources. Med hovedkontor i Stavanger har selskapet utviklet en omfattende portefølje av olje- og gassfelt på norsk sokkel. I 2022 ble Vår Energi notert på Oslo Børs med en verdi på 70 milliarder kroner ved noteringen.

Selskapet har eierandeler i 43 produserende felt og spiller en sentral rolle i norsk olje- og gassproduksjon. I 2024 hadde selskapet en gjennomsnittlig produksjon på 281 000 fat oljeekvivalenter per dag, med en plan om å øke dette til 400 000 fat innen utgangen av 2025. Denne vekststrategien er basert på flere store utviklingsprosjekter, inkludert Johan Castberg-feltet i Barentshavet, som forventet å starte produksjonen i 2024 men ble utsatt, og Balder X-prosjektet i Nordsjøen, som er en større revitalisering av eksisterende felt. Dette gir Vår Energi muligheten til å øke sin produksjon betraktelig samtidig som selskapet kan forlenge levetiden til eldre felt.

Likevel står selskapet overfor flere utfordringer. De økende kostnadene knyttet til utviklingsprosjekter, kombinert med et strammere marked for ressurser og tjenester, kan påvirke lønnsomheten på kort sikt. Operasjonelle forsinkelser, som for eksempel mulige utsettelser i Johan Castberg-prosjektet, utgjør også en risiko for fremtidige inntekter. I tillegg er flere av selskapets felt modne, noe som betyr at det kan bli vanskelig å opprettholde produksjonen på lang sikt uten nye funn eller utviklingsprosjekter.

På den økonomiske siden har Vår Energi levert solide resultater, med et driftsresultat på 740 millioner dollar i tredje kvartal 2024. Selskapet har opprettholdt et høyt utbytte til aksjonærene, noe som vitner om en sterk kontantstrøm og god finansiell styring. Denne økonomiske styrken gir rom for videre investeringer i både nye prosjekter og teknologiske forbedringer. Samtidig utgjør den betydelige utbyttebetalingen en potensiell utfordring, da selskapet må balansere aksjonærutbetalinger med behovet for å reinvestere i vekst og fremtidige utviklingsmuligheter. Et annet element som kan påvirke selskapets økonomiske resultater, er volatiliteten i olje- og gassmarkedet. Endringer i priser, drevet av både globale og politiske faktorer, kan skape usikkerhet i inntjeningen.

Når det gjelder bærekraft, har Vår Energi satt seg som mål å redusere klimagassutslippene med 50 % innen 2030 sammenlignet med 2005-nivåene. Selskapet satser på elektrifisering av offshore-installasjoner og deltar aktivt i forsknings- og utviklingsprosjekter innen karbonfangst og -lagring (CCS). Dette gir selskapet gode muligheter til å styrke sin posisjon i et marked som i stadig større grad etterspør bærekraftige løsninger. Likevel vil selskapet måtte håndtere utfordringer knyttet til strengere miljøkrav og reguleringer fra myndighetene, noe som kan medføre økte kostnader på sikt. Overgangen til en lavkarbonøkonomi kan også føre til lavere etterspørsel etter fossile brensler, som på lengre sikt kan påvirke selskapets kjernevirksomhet.

Vår Energi har rundt 1 400 ansatte fordelt på kontorer i Stavanger, Oslo, Hammerfest og Florø. Selskapet legger stor vekt på sikkerhet, innovasjon og kontinuerlig kompetanseutvikling. Likevel kan rekruttering av nye talenter bli utfordrende i fremtiden, ettersom mange unge arbeidstakere ønsker å jobbe i sektorer relatert til fornybar energi. For å opprettholde sin konkurransekraft vil selskapet derfor måtte satse på å utvikle en attraktiv arbeidsplass og legge til rette for kontinuerlig kompetanseheving blant de ansatte.

Fremtiden ser lys ut for Vår Energi, til tross for de mange utfordringene selskapet står overfor. Med en omfattende portefølje av utviklingsprosjekter, solide økonomiske resultater og en klar strategi for bærekraftig vekst, har selskapet gode forutsetninger for å opprettholde sin posisjon som en av de største aktørene på norsk sokkel. For å sikre langsiktig suksess må selskapet fortsette å investere i teknologi, balansere sine økonomiske prioriteringer og tilpasse seg den pågående energiomstillingen.

Vår Energi har dermed etablert seg som en nøkkelaktør i den norske energisektoren. Med sitt sterke fokus på både vekst og bærekraft har selskapet muligheten til å spille en viktig rolle i overgangen til en mer bærekraftig energifremtid, samtidig som det sikrer en stabil energiforsyning til Europa. Dersom Vår Energi klarer å håndtere de nevnte utfordringene på en effektiv måte, kan det fortsette å være en sentral aktør i energimarkedet i mange år fremover.