Chart’et for et kortsiktig tidsintervall, gir et bilde av trenden for den siste månedens utvikling og viser hvor vi står i den kortsiktige trendutviklingen.

På 1-månederschartet ovenfor har vi videreført den enkle skissen ovenfor, samt tegnet inn en ny vesentlig sekundær trendkanal i lyseblå paralleller. Denne forteller oss om en litt lengre topplinje for perioden, der denne er litt lengre angitt enn den gule sekundære trendkanalen.

Vi bruker de to trendene, den gule og den lyseblå, for å se mulighetene videre. Det man først kan se, er at det er satt en kortsiktig bunn på 81-nivået, der aksjen fikk et løft opp når den traff helt nøyaktig på sin støtte i bunnen av den gule sekundærtrenden. Dette ga et løft på RSI og på MACD-indikatoren. Sistnevnte indikator viser imidlertid at en positiv undertone i diagrammet har et brudd på nedsiden, men har fått et lite løft igjen helt på slutten av den ukentlige close.

Vi ser på den hvite primære trenden som vi har tegnet inn. Denne er nå i brudd på undersiden, da aksjen følger en ny gul sekundærtrend med større falltakt enn primærtrenden har. Dette betyr som regel at man skal ned på et nivå som man kan beregne ut fra et bruddsignal, der dette er angitt med lyseblå prikkede piler i chartet ovenfor.

Vi ser først at det er angitt en lyseblå pil som har et bruddsignal mot 77,6, som vi vil tro skal bli tatt ut kortsiktig. Deretter er det satt inn et bruddsignal på 75,2, som man kan anta vil ligge som en magnet i chartet.

Slike bruddsignaler har vi gode erfaringer med blir tatt ut, og det er noe av grunnen til at vi bruker dem hele tiden når man ser trendbrudd. Vi kan legge merke til den lyseblå sekundærtrenden vi har angitt, hvor nøyaktig den treffer mot signalbruddet ovenfor. Det gis et nytt signal på at signalbruddet skal kunne bli tatt ut her i denne setupen.

Vi ser at alle korte EMA-verdier ligger i en negativ rekkefølge, som viser at man har et kortsiktig momentsvikt i aksjen. På den underliggende MACD-indikatoren ser vi at det er fallende topper, som tilsvarer fallende topper i chartet. Det har vært en positiv undertone i MACD-indikatoren for deler av den siste perioden, men denne er i brudd på undersiden.

RSI er et lyspunkt, ut fra at indikatoren har vært på et underkjøpt nivå, og har en trend som peker mot RSI50-nivået, som er kompromissområdet for når kjøperne tar over for selgerne, og der man får inn et positivt volum på oppsiden igjen.

Dette kan bety et kortsiktig løft de neste handelsdagene, som en kort retracement-periode for aksjen. Vi har angitt 83 på chartet som et naturlig testpunkt på oppsiden. Vi tviler på at det vil komme nok volum til å støtte en lengre reversalsutvikling her. Alternativt, dersom aksjen ikke tester videre på nedsiden, kan den bryte ut av sine trendkanaler på 83-nivået og fortsette mot 87-nivået, og deretter videre mot toppen av månedschartet på 93-nivået igjen.

Det er i utgangspunktet ingen støtte i det kortsiktige månedschartet, utenom siste bunn på 80,4 for siste handelsdag før ukentlig slutt som ble testet ned på intra bunn 79,65. Det som er regelen, og som er viktig, er at kun én dags handling ikke viser ny trend. Man trenger altså flere dager for å bestemme en retning eller en trendendring, og dette forholdet har vi ikke ennå der aksjen ennå er i en bekreftet kortsiktig nedtrend.

Vi vil anta at ukens avslutning ikke var bunnen i denne runden, og ser videre på et mer langsiktig støttenivå på nedsiden. Man kan imidlertid se et kortsiktig løft de første handelsdagene, ut fra stigende RSI, men tror momentet er for svak for å overraske på oversiden.

Chart’et for et langsiktig tidsintervall, tar utgangspunktet i et lengre bilde og viser hvor vi står i den langsiktige trendutviklingen.

På det langsiktige chartet ser det derimot ikke så positivt ut. Aksjen har, etter toppnoteringen, hatt en markant nedtrend siden 113,7-nivået, som ble satt den 29. juli 2024. Det er tegnet inn en hode-skulder-formasjon som er på vei til å utspille seg. Dersom dette skjer, vil signalene være dype hvis formasjonen blir tatt ut.

Innenfor teknisk analyse er formasjoner like mye verdt som struktur, både på lang og kort sikt, og hode-skulder-formasjonen blir tatt ut ved bekreftet brudd under 79,7 nivået. Slike formasjoner må bli tatt ut med økt negativt volum på dette området, for å sikre at man har en støtte i selve formasjonen som bekreftes, og at man kan se ytterligere nedside som følge fra formasjonsutviklingen.

Utfordringen på lang sikt er at formasjoner kan være mer misvisende, ettersom radikale endringer i makroøkonomi, sektor eller selskapet selv kan påvirke utviklingen. Teknisk analyse kan bomme dersom man stoler for mye på lange formasjoner satt over tid. For denne formasjonen er tidsrammen rett i overkant av seks måneder, noe som teknisk sett bør være tilstrekkelig for at formasjonen kan bli tatt ut.

Vi kan bryte ned det langsiktige ett-års chartet i mindre deler. Vi ser den lange primære trenden i hvite paralleller på venstre side og den gule sekundære trenden på høyre side. Begge representerer nesten 50 % hver av perioden og preger mye av det tekniske bildet, både på den positive og den negative siden.

Utfordringen er at aksjen bryter under sin lange EMA200 signal, som ligger på 85,2 nivået. Dette vil være en svakhet når aksjen tester en rekyl tilbake til signalet fra undersiden, og ikke har moment for å løftes over dette signalet. Da vil man få en økt falltakt i EMA50 signalet som følge, og at man kan få en situasjon der lang EMA50 går under lang EMA200 som er et dead cross i det lange bilde. Det er ikke skjedd ennå, men første faser er lagt der lang EMA50 har gått under lang EMA100 signalet. Det er som sagt første fase mot et dead cross som blir etablert litt lengre ned av hva signalene viser i dag.

Det er også angitt et par bruddsignaler, skapt av den positive primære trenden, markert med lyseblå prikkede piler midt i chartet. Disse signalene er basert på den primære trendens rang og dens bearish rekkevidde. Det første signalet, angitt på 82,2, har blitt tatt ut relativt nøyaktig, og man kan bekrefte at det var korrekt plassert i chartet da det først ble presentert. Det bearish signalet på 74,7 er imidlertid ikke tatt ut ennå, men det ser sannsynlig ut basert på momentet fremover.

Dersom det angitte bearish bruddsignalet blir tatt ut, vil hode-skulder-formasjonen samtidig bli bekreftet. Dette gjør det til et viktig signal å følge med på. Bearish signaler blir vanligvis tatt ut når de tilhørende bruddsignalene brytes, og når det ikke kommer inn nok volum til å reversere trenden.

I dette tilfellet skjedde det en presis reaksjon på bruddsignalet, men volumet på oppsiden for reversalen uteble. Volumet har heller bekreftet at oppgangen var en ren retracement, med en pullback under bruddsignalet ved close på 81-nivået. Dermed vurderer vi at bearish signalet på 74,7 sannsynligvis vil bli tatt ut.

Problemet med det bearish bruddsignalet er at det også bekrefter hode-skulder-formasjonen, der kursen nå er under formasjonens halslinje, markert med en rød linje. Dette utløser et nytt signal på nedsiden, tilsvarende høyden fra hodet til halslinjen, og signalet peker ned mot 51,4. Dette er et dypt signal, gitt den lange formasjonen og det langsiktige chartet, noe som kan indikere et kraftig fall fra toppnoteringen.

Signalet fra hode-skulder-formasjonen peker ned mot en historisk volumsone fra det siste året. Dersom dette tas ut, vil hele årets oppgang bli reversert. Vi ser på to logiske volumsoner som kan fungere som “magneter” på nedsiden dersom det blir et fullstendig brudd.

Den første sonen ligger på 57,5, som ble testet rundt januar og februar i år, og hvor aksjen fikk et solid løft etterpå. Denne sonen fungerer som viktig støtte for ett års utvikling. Den andre volumsonen ligger på støttenivået rundt 47, som ble testet for ganske nøyaktig ett år siden, den 13. desember 2023.

På de langsiktige RSI- og MACD-signalene ser vi fullverdig momentsvikt. Samtidig har hode-skulder-formasjonen en lang “arm” på høyre skulder, som er mindre markert enn den teknisk burde ha vært. Dette reflekteres i indikatorene, som viser en litt flatere utvikling i perioden. Dette kan være en effekt av at John Fredriksen øker sin eierandel i selskapet, noe som har forstyrret det tekniske bildet.

Et tidlig positivt tegn på en mulig reversal var bruddet på den orange linjen i den gule sekundære kanalen. Dette bruddet har ført aksjen ut av nedtrenden, men aksjen følger nå den orange linjen tett. Brudd under denne linjen kan føre til at de lange signalene på 50-nivået blir teknisk oppnåelige.

På den andre siden signaliserer Fredriksens oppkjøp at selskapet har potensial på lengre sikt. Det er ingen ting som kan motvirke at man ikke skal få se toppen igjen på over 113 for aksjen rent teknisk, når man bare finner en bunn her for økt positivt volum. Investorer kan derfor se på en tidshorisont på 1-2 år som en mer stabil periode med muligheter for betydelig avkastning.

Vi definerer et teknisk kursmål for våre analyser og ønsker å begrunne disse kursmålene på en strukturert og teknisk måte. I denne runden har vi ikke satt et detaljert fundamentalt grunnlag for kursmålet, men bygger det primært på teknisk analyse. Vi ser en større sannsynlighet for ytterligere nedside før det er rom for en oppside.

Vi har satt 115 som kursmål på oppsiden, under forutsetning av at våre angitte signaler på nedsiden blir tatt ut. Dette innebærer at kursen først vil finne støtte på våre identifiserte lavpunkter, noe som gir grunnlag for en sterkere rekyl. Kursmålet på 115 representerer et vesentlig hopp fra bunnsettingen, spesielt dersom aksjen bunner ut på det annonserte 50-nivået. Dette vil innebære en betydelig oppside, med en potensiell stigning på over 100 %, noe som gjør dette til et attraktivt scenario for investorer med høyere risikotoleranse.

Vår analyse tar høyde for flere tekniske faktorer, inkludert støtte- og motstandsnivåer, volumsoner og indikatorer som RSI og MACD. Disse signalene indikerer at en bunn kan etableres etter at nedadgående bruddsignaler er tatt ut. For å nå kursmålet på 115 må aksjen bryte gjennom kritiske motstandsnivåer, og vi forventer at volumet vil bekrefte styrken i en slik oppgang.

I denne analysen legger vi vekt på at oppsiden avhenger av en veldefinert bunn og tilstrekkelig moment for å drive kursen oppover mot målet. Dersom aksjen bekrefter bunnen rundt 50-nivået, vil den potensielle rekylen gi en vesentlig stigning til det angitte kursmålet, noe som gir et attraktivt risiko-til-belønning-forhold for langsiktige investorer.

DOF Group ASA er en ledende leverandør av integrerte subsea-prosjekter og marinetjenester til det globale offshore energimarkedet. Selskapet opererer gjennom fire segmenter: DOF Subsea, DOF Rederi, Norskan og Corporate and Vessel Management. Med hovedkontor i Norge har DOF en betydelig tilstedeværelse internasjonalt, og tilbyr tjenester som spenner fra avanserte undervannsoperasjoner til maritim støtte for olje- og gassindustrien.

I tredje kvartal 2024 rapporterte DOF en omsetning på 376 millioner USD, en økning fra 322 millioner USD i samme periode året før. Driftsresultatet (EBITDA) var 141 millioner USD, opp fra 123 millioner USD året før, mens driftsresultatet (EBIT) økte til 88 millioner USD fra 85 millioner USD. Denne positive utviklingen reflekterer selskapets evne til å kapitalisere på økende etterspørsel etter offshore-tjenester, samt effektiv kostnadskontroll.

I juli 2024 annonserte DOF en avtale om å kjøpe Maersk Supply Service for 1,11 milliarder USD, bestående av 577 millioner USD i kontanter og utstedelse av nye aksjer. Etter transaksjonen vil Maersk Supply Service Holding, et datterselskap av A.P. Moller Holding, eie 25 % av DOF. Oppkjøpet, som forventes fullført i fjerde kvartal 2024, vil styrke DOFs posisjon i markedet og utvide selskapets tjenestetilbud.

Analytikere har vist optimisme for DOFs fremtidige vekst, med forventninger om en betydelig økning i omsetning de kommende årene. Selskapets sterke EBITDA-marginer indikerer en robust operasjonell effektivitet. Videre har DOF vist evne til å generere positive kontantstrømmer, noe som styrker selskapets finansielle posisjon og gir fleksibilitet for fremtidige investeringer.

Til tross for de positive finansielle resultatene, står DOF overfor utfordringer knyttet til gjeldsnivå og markedsvolatilitet. Selskapets evne til å opprettholde lønnsomhet og redusere gjeld vil være avgjørende for langsiktig suksess. Likevel, med en diversifisert flåte og en sterk posisjon i det globale offshore-markedet, er DOF godt posisjonert for å dra nytte av økende etterspørsel etter subsea-tjenester.

Samlet sett viser DOF Group ASA en solid finansiell ytelse med strategiske initiativer som kan drive fremtidig vekst. Selskapets fokus på operasjonell effektivitet, kombinert med strategiske oppkjøp, posisjonerer det godt i et konkurransepreget marked. Investorer bør imidlertid være oppmerksomme på de iboende risikoene i offshore-sektoren og følge selskapets gjeldshåndtering nøye.