Chart’et for et kortsiktig tidsintervall, gir et bilde av trenden for den siste månedens utvikling og viser hvor vi står i den kortsiktige trendutviklingen.

På det kortsiktige månedschartet for Subsea 7-aksjen observeres en klar nedadgående trend, der aksjekursen først opplevde en kortvarig oppgang før den fikk et markant fall den 26. september. Dette faller inn i en teknisk trend hvor kursen, etter å ha nådd en topp, har vært preget av jevnt synkende bevegelser.

Forrige ukes avslutning på 170,5 kroner representerer en nedgang på omtrent 30% fra aksjens tidligere toppnivå den 26. juli i år, noe som gir et tydelig signal om svakhet i markedet. Denne nedgangen har utløst et gap, som nå er åpent i det kortsiktige chartet, og strekker seg opp mot 181,8-nivået.

Gapet indikerer et potensial for at kursen kan prøve å fylle dette tomrommet, spesielt dersom det kommer inn økt kjøpsvolum på lave nivåer. Gaps i chartet fungerer ofte som “magneter”, som kursen trekkes mot så lenge det er tilstrekkelig støtte i markedet.

Dette nivået på 181,8 kan derfor bli en viktig trekkplaster dersom aksjen finner en bunn og begynner å snu oppover. Teknisk analyse tyder på at en slik utvikling er mulig, men det vil i stor grad avhenge av volumet og styrken på kjøpsinteressen som oppstår på de lavere nivåene.

Videre indikerer indikatorer som RSI at aksjen har vært oversolgt, noe som kan øke sannsynligheten for en teknisk rekyl oppover. Imidlertid vil det være avgjørende å se etter klare signaler om at bunnen er nådd før man kan anta en sterkere oppadgående bevegelse.

Man kan oppfatte siste handelsdager som viser en svak oppgang fra bunn etter gapet oppsto. Denne formasjonen kan ved brudd ut på nedsiden være et bearflagg som settes i chartet. I så fall skal nedtrenden fortsette tilsvarende nedside som fallet har når det oppsto. Det betyr et videre betydelig fall kortsiktig dersom det er realiteten.

Fallhøyden som beregnes ved et slikt flagg, vil være fra 190 sonen til 168, som gir 22 kroner. Det betyr et videre fall mot 148 nivået fra dagens 170 nivå, der man har en langsiktig horisontal støtte på 150 nivået.

Man kan også se en divergens, altså et avvik mellom moment/RSI-indikatorene og chartets utvikling, som indikerer at siste del av opptrenden ikke var bærekraftig og måtte korrigere ned for å teste underliggende områder. Det er imidlertid vanskelig å forutse fallet ned mot nivået rundt 170 som ble realiteten. Kursen testet intradag helt ned på 167,8 som laveste punkt. Divergensen er nå i positivt brudd og dermed opphevet for videre nedside.

Ut fra bruddet på den kortsiktige stigende sekundærtrenden, kom det et nytt bruddsignal ned mot 170,5, som er lik forrige ukes close-kurs. Dette er angitt med lyseblå prikket negativ pil i chartet. Siden kursen testet nøyaktig på signalbruddet ved ukentlig close, kan dette indikerer at bruddsignalet kan enten holde som støtte i bunn, eller fungere som en motstand i de kommende ukers handelsmønster. Det er volumet i de første handelsdagene som vil avgjøre hvorvidt bruddsignalet vil ha sin effekt anliggende.

Dersom volumet på bunnen øker betydelig, er det en god mulighet for at aksjekursen vil bevege seg tilbake mot gap-nivået på 181,8 før den møter videre motstand. Vi ser at RSI og momentindikatoren MACD har snudd positivt oppover fra underliggende nivåer, noe som kan virke positivt for utviklingen på kort sikt.

Basert på kortsiktig tekniske analysen kan vi derfor forvente en mulig kortsiktig rekyl, men det vil være viktig å følge med på utviklingen i volumet for å bekrefte en eventuell endring i trenden. Dersom volumet ikke materialiserer seg, kan fallet fortsette, og aksjekursen kan teste lavere støtteområder.

På kort sikt kan rekylmuligheter vurderes dersom vi får inn positivt volum i løpet av de neste handelsdagene, og man kan bruke Fibonacci-nivåene for den siste måneds nedtrend, som vist på chartet under.

Her viser Fibonacci-nivåene en potensiell rekyl mot 61,8 %, som ligger på kursnivå 182,2. Dette samsvarer med gapet som fortsatt er åpent i det kortsiktige chartet. Dermed finnes det to tekniske signaler som kan fungere som et trekkplaster for en oppsidebevegelse. Samtidig er det verdt å merke seg at det ligger betydelig kortsiktig motstand i dette området.

Motstanden er synlig gjennom flere faktorer, inkludert en markert negativ candlestick tidlig i chartet, som indikerer et sterkt salgspress på disse nivåene. I tillegg viser chartet flere “hyller” – flate partier både under den tidligere oppturen og i den siste nedtrenden.

Dette er områder hvor kursen har hatt kortvarige pauser, og som nå kan fungere som både støtte og motstand. Den første delen av fallet fikk sin midlertidige hvile her, og det er derfor rimelig å forvente at disse nivåene vil by på motstand ved en potensiell oppgang.

Nivået som vises her for en rekyl opp mot det gylne snitt, er med andre ord også en magnet på oppsiden ut fra gap og betydelige motstand. Vi må uansett ha i mente at det kan være et bearflagg som er under etablering med ytterligere nedside ut fra dagens kursnivå.

Chart’et for et langsiktig tidsintervall, tar utgangspunktet i et lengre bilde og viser hvor vi står i den langsiktige trendutviklingen.

På det mer langsiktige 1-års chartet ser situasjonen betydelig svakere ut enn på det kortsiktige chartet. Dette skyldes et klart brudd på 1-års primærtrenden, som har blitt testet grundig på nedsiden. Primærtrenden er definert ut fra tidligere toppnivåer, med en parallell trukket langs støttelinjen fra februar 2024. Denne primærtrenden er illustrert med hvite linjer i chartet.

Et viktig punkt å merke seg er at gapet som oppsto i det kortsiktige bildet, kom nøyaktig på det tidspunktet da 1-års primærtrend var under press, rett under trendlinjen. Dette ble etterfulgt av en kortsiktig oppgang, som kunne ha indikert et falskt brudd på den langsiktige trenden.

Slike falske brudd er ikke uvanlige og er ofte ufarlige, så lenge aksjen returnerer til primærtrenden med tilstrekkelig moment. Dette skjedde imidlertid ikke i dette tilfellet, da aksjen viste momentsvikt og en negativ utvikling i RSI på lengre tidsintervaller.

Når vi ser på de lange eksponentielle glidende gjennomsnittene (EMA), er både EMA50 og EMA100 på en fallende trend, mens EMA200 viser tegn til å flate ut. Det er verdt å merke seg at primærtrendens støttelinje i bunnen følger EMA200 relativt tett etter bunntesten i februar 2024. Denne sammenhengen kan føre til en overkjørt aksjekurs, noe som støttes av divergensen som oppsto kort tid etter dette, i mars 2024.

Nedtrenden er derfor ikke uventet, da det har vært en tydelig divergens i opptrenden siden mars 2024, både i MACD- og RSI-indikatorene. Dette har indikert at opptrenden ikke var bærekraftig på lengre sikt, og vi ser nå effekten av denne divergensen i det langsiktige chartet. Dette har resultert i at aksjen har falt under primærtrenden, og de lange EMA-signalene har begynt å vise svakhet.

På nedsiden finnes det relativt sterke støttenivåer rundt kursnivået 150–156. I tillegg ligger det et lite volumområde på 156-161 nivået, angitt i chartet ovenfor. Disse støttenivåene kan være viktige dersom aksjen fortsetter å svekke seg under dagens nivå, spesielt etter at den kortsiktige støtten på 168 nylig ble testet.

Vi har derimot gode erfaringer med å bruke bruddsignaler i teknisk analyse. Vi ser at det er svært få som benytter seg av denne metoden, men vi har sett stor presisjon i slike signaler, og vi benytter dem regelmessig i våre analyser.

Bruddet på primærtrenden har utløst et negativt bruddsignal ned mot 139-nivået, som også er vårt tekniske kursmål, som angitt med lyseblå pil i chartet. Slike bruddsignaler har ofte høy presisjon og vi setter stor tillit til signalene.

I tillegg kan vi påpeke et såkalt bearish bruddsignal, beregnet ut fra intradags ytterpunkter testet mot primærtrenden. Dette bearish signalet på nedsiden støtter vårt tekniske kursmål, som vi vurderer i forhold til videre utvikling.

Det bearish bruddsignalet er angitt ovenfor som en gul prikket pil, og tatt ut fra de gule tilhørende parallellene til primærtrenden, angitt i chartet som gule prikket parallelle linjer. Dette bruddsignalet peker da på underliggende nivå på 135 nivået og er representativ for kursen, dersom man får et videre momentsvikt i aksjen fremover.

Man kan legge merke til at siste bearish bruddsignal er relativt nøyaktig på samme støttenivå som man har på 1 års chartet som ble satt i februar 2024. Det kan man få til å tro at aksjen skal nulles ut innenfor sin 1 års trend fra februar 2024 som en syklisk nedtrend for sektoren eller selskapet og at man skal teste ned mot 52 ukentlige støttenivå.

Det kortsiktige chartet var mer positivt anlagt enn det langsiktige chartet viser, og vi har en følelse at det kan være et fundamentalt svikt på gang for sektor eller selskapet ut fra det tekniske bilde.

På 2 års chartet ovenfor kan man se på en litt lengre trend, der man kan trekken en parallell som har et krysningspunkt på rundt 160 nivået. Det kan være at denne kanalen har en bredere støtte enn bruddsignalet som ligger i bunn, men slike signaler er også relativt sterke for trendbilde.

Det som vil avgjøre er når det kommer inn positivt volum som kan snu trenden, for en oppside mot det som vi har satt som en beregnet topp i langsiktig trendkanal mot 230-240 sonen.

Vi definerer et teknisk kursmål for våre analyser og ønsker å begrunne disse kursmålene på en teknisk måte. Nedenfor viser vi hvordan vi kommer frem til det annonserte kursmålet for dette instrumentet.

Vårt tekniske kursmål angitt på kursnivå 235 på lang sikt ut fra langsiktig trend. Kortsiktig kursnivå på 135 baseres på et brudd i primærtrenden i 1-års chartet, der videre nedside underbygges med fallende langsiktige EMA50 (eksponentiell glidende gjennomsnitt) som ser ut til å kunne presse ned den langsiktige EMA200, og bidra til en fortsatt fallende langsiktig trend.

Vi fokuserer her på bruddsignalet som har blitt trigget etter at 1-års primærtrenden ble brutt, noe som indikerer et bearish trendbrudd med potensial for en nedgang mot 135,1. Dette nivået sammenfaller også med et støttenivå fra februar 2024, som gir ytterligere grunnlag for vårt kortsiktige mål.

I tillegg er det et annet bruddsignal rundt 139-nivået, som referert i vår langsiktige analyse, som også er et markant støtteområde. Men vi velger å bruke to sammenfallende signaler for å fastsette vår tekniske nedside, der horisontal støttenivå på 135 fremstår som det mest sannsynlige på kortsiktig nedsiden for teknisk kursmål.

På den andre siden kan man ved positivt volum for øvre støttenivåer på sonen for 235 nivået, kunne se en vending oppover i sin lange primærtrend, og at brudd på nedsiden av trenden som vi ser nå, er da et falskt brudd under primærtrenden. Det vil i så fall kunne gi en videre oppside mot 230-240 sonen på oppsiden, og angitt teknisk kursmål vil bli tatt ut i dette senarioet på litt kortere sikt.

Subsea 7 leverer offshore-prosjekter og tjenester til energisektoren globalt. Selskapet tilbyr tjenester innen subsea-feltutvikling, inkludert prosjektledelse, design, ingeniørtjenester, fabrikasjon og installasjon av produksjonsanlegg på havbunnen, samt tilknytning til plattformer eller land. I tillegg tilbyr de inspeksjon, vedlikehold og oppgradering av undervannsstrukturer, samt tunge løfteoperasjoner og installasjon av fundamenter for havvindmøller. Selskapet er også involvert i fjerning av utrangerte offshore-strukturer. Subsea 7 ble etablert i 1993 og har sitt hovedkontor i Luxembourg.

Her er noen nøkkelområder og informasjon om selskapet:

1. Forretningsområder

Subsea 7 tilbyr et bredt spekter av tjenester innen offshore olje og gass, fornybar energi, og undervannsprosjekter. Noen av hovedområdene deres inkluderer:

• Subsea Engineering, Construction & Installation (EC&I): Selskapet håndterer komplekse prosjekter relatert til design, konstruksjon og installasjon av undervannsutstyr, som rørledninger, kabler og andre kritiske infrastrukturer.
• Field Development: Subsea 7 deltar i planlegging og utbygging av offshore-felter fra prosjektering til full implementering.
• Energitransformasjon: I de senere årene har selskapet drevet en betydelig satsning på fornybar energi, spesielt innen havvind. Subsea 7 har økt sin deltakelse i prosjekter som bidrar til energitransformasjon gjennom sin Renewables & Heavy Lifting-enhet.

2. Markedsposisjon

Subsea 7 er en av de ledende aktørene i den globale subsea-industrien, med en bred portefølje av prosjekter over hele verden. De konkurrerer med andre store selskaper som TechnipFMC og Saipem, men har en sterk posisjon på grunn av sin erfaring, ingeniørkompetanse og teknologisk avanserte løsninger. Deres evne til å levere store, komplekse prosjekter til offshore olje og gass samt innen fornybar energi, gjør dem til en foretrukken leverandør for mange energiselskaper.

3. Fornybar energi

Som en del av sin strategi for å tilpasse seg energitransformasjonen, har Subsea 7 utvidet sine tjenester innen fornybar energi, spesielt havvindsektoren. Selskapet har investert i dette området gjennom enheter som Seaway 7, som spesialiserer seg på installasjon av havvindparker og andre infrastrukturprosjekter relatert til fornybar energi.

4. Finansiell ytelse

Aksjen SUBC7 på Oslo Børs er kjent for å være syklisk, siden selskapets inntekter er sterkt knyttet til oljeprisen og investeringsviljen i energisektoren. I perioder med høye oljepriser opplever selskapet ofte en økning i prosjekter og inntekter, mens det i perioder med lavere oljepriser kan bli utsatt for inntektsfall og redusert etterspørsel etter deres tjenester. Selskapet har likevel jobbet hardt med å diversifisere gjennom fornybar energi, noe som gir en viss stabilitet over tid.

5. Fremtidige utsikter

• Olje og gass: Subsea 7 vil fortsette å være en viktig aktør i utviklingen av nye olje- og gassfelt, spesielt ettersom mange selskaper ser etter måter å utvikle offshore-reserver mer kostnadseffektivt.
• Energiomstilling: Fornybar energi, spesielt havvind, vil sannsynligvis utgjøre en stadig større del av Subsea 7s portefølje, gitt den globale drivkraften for å redusere karbonutslipp og øke bruken av bærekraftige energikilder.
• Teknologisk utvikling: Subsea 7 er kjent for å bruke avansert teknologi og robotikk for undervannsoperasjoner, noe som gir dem en fordel i komplekse undervannsprosjekter.

6. Utfordringer

• Volatilitet i oljepriser: Som nevnt er Subsea 7 følsom for svingninger i oljeprisen, noe som kan påvirke antall nye prosjekter og selskapets inntekter.
• Konkurranse og press på marginer: Økende konkurranse og krav om lavere kostnader fra kunder innen olje og gass kan sette press på selskapets marginer.

Subsea 7 er med andre ord et selskap i kontinuerlig utvikling som kombinerer tradisjonelle olje- og gassaktiviteter med en økende satsning på fornybar energi, noe som kan gi dem en strategisk fordel i fremtiden.