Chart’et for et kortsiktig tidsintervall, gir et bilde av trenden for den siste månedens utvikling og viser hvor vi står i den kortsiktige trendutviklingen.

Som nevnt innledningsvis, kan man se antydninger til en omvendt hode-skuldre-formasjon, der venstre skulder ble tegnet den 15. august, hodet den 26. august, og nå er vi på vei til å fullføre høyre skulder i løpet av de neste handelsdagene.

For at denne formasjonen skal bli bekreftet, må støtten i bunnlinjen av den gule sekundære kanalen holde under pullback-testen som vil finne sted de kommende dagene. Dette skjer på et kursnivå rundt 7,2, som er nært forestående og sammenfaller med et horisontalt støttenivå.

Dersom dette nivået ikke holder, kan det være rom for en test litt under dette nivået uten å ødelegge formasjonen, men støtten på 6,95, som utgjør bunnpunktet for høyre skulder, må da holde for en rekyl på oppsiden som bryter igjennom formasjonen sin halslinje, markert i orange linje, med et overbevisende volum på bruddpunktet rundt 7,8 nivået.

Slike formasjoner trenger ikke å være helt rette i sine linjer; det er ikke uvanlig med skjeve hode-skuldre-formasjoner som likevel indikerer tydelige vendepunkter i chartet. Det vesentlige er at vi får inn et lengre positivt volum som bekrefter at det er en signifikant interesse blant investorene for å etablere en bunnformasjon på dette nivået.

På et litt mer detaljert nivå, kan man vise samme tidsintervall nedenfor, med mer detaljer på trender og bruddlinjer som vi ser i chartet.

Dersom ikke formasjonen for en antatt omvendt-hode-skulder som beskrevet ovenfor slår inn, må man se videre på kanaler som er bekreftet og utfallsrommet som de avgir av signaler, sammensatt med øvrige signaler man kan tolke sammen.

Vi har ovenfor lagt inn et annet senario, som kan utspille seg om man får videre fall under nivået på rundt kurs 7 som vi opplever å være svært viktig for videre positiv utvikling.

I det korte bildet har aksjen vært i en markant nedtrend gjennom hele perioden, men det kan nå sees tegn til utflating mot bunnen av den korte primærtrenden. Denne utflatingen kan observeres ved at bunnenivåene blir mindre markante mot slutten av perioden, samtidig som de kortere EMA-ene har begynt å stige, spesielt EMA200, som har fått et positivt løft fra bunnen.

Vi ser også en fallende MACD og RSI for perioden, men begge indikatorene har en positiv undertone. RSI viser en fallende trend innenfor vårt tidsintervall, som er i divergens med den siste opptrenden fra bunntesten rundt 6,6-nivået til toppen ved 7,65-nivået. Denne divergensen kan delvis skyldes at aksjen skal tas ut av indeksen, noe som fører til kontrollert utsalg fra indeksfond. Divergens indikerer vanligvis at kursen kan komme til å teste området der divergensen oppsto, som i dette tilfellet er rundt 6,6-nivået.

Det som vises i det korte bildet, skaper likevel noe uro for at bunnen ikke er satt ved 6,4-nivået, ettersom det ikke ser ut til å være tilstrekkelig moment og villighet blant større investorer til å skape positivt volum. Det kan derfor være nødvendig å teste 6,4-nivået igjen for å bekrefte eller avkrefte om dette nivået kan fungere som en bunn fremover.

En retest av 6,4-nivået vil i så fall stemme godt med bunnen av den etablerte primærtrenden for den siste måneds nedtrend. Hvis 6,4-nivået ikke holder som støtte med tilstrekkelig positivt volum, må vi se på langsiktige charts for å vurdere de neste støttenivåene som ble satt langt tilbake i tid. Dette vil vi gjøre nedenfor under den langsiktige analysedelen.

Det er også satt inn ulike bruddlinjer, markert med oransje nedadgående linjer, hvorav den siste er prikket ut og ikke har blitt testet for brudd, ettersom bruddpunktet ble etablert de siste handelsdagene. Dette vil være en linje å følge nøye med på dersom aksjen får et videre løft i neste uke.

De kommende handelsdagene vil være avgjørende for om området rundt 8,2 eller bunnpunktet på 6,4 skal testes, før vi kan få en endring i trenden, og vi ser at siste topptest på 7,65-nivået er test mot bunntest den 09. august i år.

Kort EMA200 på 7,3 fungerer som grunnlag for hvor kursen testet sin støtte ved siste handelsdag, da vi så et større fall, muligens på grunn av dumping av aksjer fra fond eller større investorer. Siste opptrend gir dermed for lite grunnlag til å fastslå at bunntesten er solid, spesielt når indeksfond selger seg ut av aksjen i forbindelse med at selskapet blir tatt ut av Oslo Børs-indeksen.

Vi ser nå at den siste opptrenden har brutt ned, og et kort bruddsignal peker mot 7,28, hvor kort EMA200 ligger som støtte og støtdemper for fallet som kom i slutthandelen siste handelsdag. Dersom bruddsignalet tas helt ut, vil kursen falle under kort EMA200, og vi kan igjen se ned mot 6,4-nivået som en mulig retest av 6,35.

På oversiden kan man se mot 8,2-nivået som skal teste ut topplinjen for primærtrenden. Dersom motstanden der blir for svak, vil man kunne i det korte bilde se opp mot området rundt 9-nivået.

Vi kan vise kursvolumet i det korte bilde, der man i kombinasjon med fibonacci, kan se at vi har et større negativt volum i området under dagens kursnivå, og der man har området underliggende fib nivå 38,2%. Ved løft på oppsiden vil fib 61,8% være magneten, der vi ser at denne treffer nøyaktig på tidligere støtteområde først i perioden, som vil være en motstand på å ta ut videre oppside mot 9 nivået.

Vi vil generelt si at dersom det ikke er moment nok som følge av volumet som kommer inn, for et løft over fib 50% og opp mot test av fib 61,8%, vil man måtte ned å teste på underliggende områder enn der fibonacci blir tatt ut i fra. I dette tilfellet er det under kurs 6,6. Vi ser samtidig at det er lite kursvolum på områdene i det korte bilde, slik at denne kursen er nok relativt enkelt å kjøre den veien man ønsker for litt større aktører.

For aksjer som ikke får nok moment til å løfte seg opp mot taket i en primærtrend, og der man ser en tydelig vending i bunnen, er dette et dårlig tegn på at man kan måtte teste underliggende nivåer. Det er helt klart at aksjen må ha et betydelig positivt volum for å etablere en bunn i nedtrenden, både i det korte og lange bildet.

Vi vil anta ut fra det kortsiktige chartet er ikke underliggende områder ferdig testet for å sette en bunn der vi er pr idag. På den andre siden kan man være nært en bunnsetting der kursnivå 6,4 står svært sentralt, dersom man ikke fortsatt får videre momentsvikt som følge av uforutsette hendelser ved oppstart av fabrikk som annonsert denne høsten.

Chart’et for et langsiktig tidsintervall, tar utgangspunktet i et lengre bilde og viser hvor vi står i den langsiktige trendutviklingen.

Vi ønsker å begynne med å se på et lengre tidsperspektiv, tilbake til høsten 2012. Da går vi 12 år tilbake i tid for å håndtere støttenivåene. Det sier noe om hvor langt ned aksjen har blitt presset, i en periode hvor selskapet har sine oppstartsplaner midt i smørøyet i Moses Lake.

Det vi ser her, er en markant støtte på 6,4-nivået, som ble testet i november 2012. Den laveste testen vi har i det korte perspektivet er på 6,35, som treffer 100 % på denne historiske støtten, markert med en oransje bunnlinje og forklarende oransje piler i chartet. Man kan også se i det helt korte bilde mot slutten av den lange perioden, se en tydelig dobbeltbunn for de siste to bunntestene som er satt. Det skal vi gjøre notis av som en start på en vendeformasjon.

Vi kan også merke oss at kursutviklingen fra bunntesten i november 2012 innledet en voldsom oppgang til kurs rett under 50-nivået, som ble testet i mars 2014. Det tok med andre ord litt over et år før toppunktet ble nådd etter støtten på 6,4-nivået holdt til en rekylfase.

Det er ingen direkte sammenligning mellom dagens kursnivå og utviklingen den gang. Selskapet opererer nå i en helt annen kontekst, med en fabrikk under oppstart og i et marked som har endret seg radikalt. Vi skal ikke uttale oss om det fundamentale her, men ser kun på det tekniske, ettersom teknisk analyse håndterer historien slik chartet viser. Det er likevel nyttig å se på de ulike historiske bunntestingene som har funnet sted langt tilbake i tid, da det sannsynligvis er en bunn et sted som kan føre til en lengre positiv utvikling for selskapet.

Når man ser dagens kurs på lave 7-tallet, er denne pr. i dag under viktige historiske støtteområder, vist med de hvite pilene i chartet. Dette betyr at nivået på 6,4 bør holde på nedsiden, hvis ikke må man lavere ned for å finne støtte på underliggende volumområder. Vi ser også at den oransje linjen i bunnen skjærer gjennom et volumområde fra oktober 2018 til april 2019. Vi antar at dette volumområdet kan representere en bunn for vår analyse, men det er mulig å teste lavere enn dagens nivå før dette blir fullstendig bekreftet.

Det er et markant område i en volumsone som vi har definert ved 5,1 – 5,5-nivået, markert med grønne horisontale linjer og grønne piler i chartet. I tillegg er det en volumsone på 4,4 nivået, som ikke er markert inn. Disse området kan fungere som en magnet på nedsiden dersom nivået på 6,4 ikke holder som bunntest, og vil være bunn mot volumområdet som vi har markert som bunnstøtte i vår analyse. Siden reaksjonspunktene er så langt tilbake i tid som her, vil det være noen avvik som kan tolereres for hvor dagens test skal foregår med støtte fra nevnte nivåer.

Vi har tidligere sagt at dersom ikke sonen rundt 8,9 – 9,6 holdt på nedsiden, vil neste sone ligge rundt 5,5 – 6 nivået. Nivået rundt 6 er testet ut på 6,35, og således traff vi med våre antagelser her, men det kan være mer å hente ut på nedsiden ut fra volumsonen som vi snakker om her. Det er nærliggende å tro at man kan få en ny bunntest på dette nivået, ut fra historisk støtte- og volumnivåer som vises ovenfor.

Man kan se på den lange topplinjen i chartet ovenfor, der man kan gjøre en beregning opp mot kursnivået rundt 15–16 før man er ute av en langsiktig nedadgående primærtrend som har vært i kraft de siste 10 årene. Teknisk oppside ved brudd over dette nivået peker langsiktig mot toppen satt i 2014 på kursnivå 50.

Ved suksess for Rec Silicon med sin fabrikk er dette ikke et scenario som er helt utenkelig på lang sikt. Vi har illustrert med å bruke den bekreftede topplinjen, hvor holdepunktet er for dagens kurssone, og vi ser at vi treffer med parallellen mot et tynt spir på venstre side av toppunktet. Det er lite holdepunkt og tynn support på denne parallellen som er satt her som illustrasjon.

På chartet under ser vi aksjen i et kortere perspektiv, som er tatt ut for sin siste års trend.

Vi kan ta en nærmere titt på 1-års chartet, hvor vi ser en lang nedadgående trend siden 18-nivået ble nådd tidlig i perioden. Siden da har aksjen falt mot 6,35 og testet det tidligere nevnte støttenivået på 6,4. Vi har også inkludert parallellen til 10-års topplinjen, samt støttelinjen som ble satt for 12 år siden på 6,4-nivået. Det er her vi befinner oss nå med relativt nøyaktige treff på de to linjene.

Når man ser isolert på 1-års chartet, kan man se tegn til bunntesting basert på de to bunner som har blitt dannet innenfor primærtrenden. Logiske testnivåer peker opp mot den lange EMA100 på kursnivå 9,1, som er den siste markante toppen i chartet. Derfra har vi sett kun små løft når aksjen har fått en kort rekyl fra en ny kortsiktig bunntest, og aksjen befinner seg for øyeblikket rundt den lange EMA50 på 7,3. Lang EMA200 ligger på nivået rundt 10,2, og vil være en magnet på oppsiden.

Et potensielt signal på en bunnformasjon er at de kortere av de lange EMA-verdiene, som EMA10 og EMA20, begynner å løfte seg i det lange perspektivet, understøttet av en positiv undertone i MACD-indikatoren. På toppene har MACD-indikatoren vist en relativt flat utvikling, noe som i seg selv er positivt. RSI stiger langsiktig mot RSI50, noe som også kan indikere en mulig positiv overgang mellom salgs- og kjøpsinteressen fremover. Samlet sett antyder indikatorene en forventning om et mer positivt marked fremover, men det betyr naturligvis ikke at bunnen nødvendigvis er satt på kort sikt.

Vi ser også at 6-måneders bruddlinjen, markert med en oransje linje, fortsatt er intakt og bekreftet. Ved en test mot 5,1–5,5-nivået vil denne linjen bli utfordret fra oversiden. Det er viktig at slike bruddlinjer ikke brytes, da de gir en form for nedsidebeskyttelse dersom de holder over tid.

På lang sikt kan det se ut som Recsi nærmer seg en bunnformasjon, og at det kan være en positiv oppside dersom selskapet lykkes med sin satsing.

Til slutt kan vi se på kursvolumet i det lange 1-års perspektivet, og hvordan det fordeler seg på de ulike kursnivåene. Vi ser at på dagens kursnivå er det et økt volum, som gjerne er noe mer negativt enn positivt. Det samme gjelder for kursvolumet på både oversiden og undersiden av dagens kurs, men med et lavere volum.

Det er verdt å merke seg at det er en del negativt volum ved kursnivået 11–12, noe som er naturlig ettersom kursen testet dette nivået relativt hardt under nedtrenden. Vi ser også en lignende situasjon i området under kurs 10, noe som betyr at områdene mellom 9 og 12 vil by på betydelig motstand på vei oppover. Samtidig kan vi lese av kursvolumet på de ulike nivåene at området mellom 8 og 10 har relativt lite volum og er mer positivt.

Et bekreftet løft fra en langsiktig bunnsetting vil kunne gjøre det relativt enkelt å bryte opp til 9-tallet, forutsatt at vi får en bekreftet vending i bunn i det kortsiktige bildet.

Vi definerer et teknisk kursmål for våre analyser og ønsker å begrunne disse kursmålene på en teknisk måte. Nedenfor viser vi hvordan vi kommer frem til det annonserte kursmålet for dette instrumentet.

Som en forutsetning for i utmåling av teknisk kursmål, er det gjort en vurdering om at aksjen er nært sin bunnivå. Derfra kan man forvente et løft i et lengre løp opp mot den fallende trenden som er satt over flere år, her vist med et 2 års chart.

Det er beregnet et nivå på rundt kurs 13, som sammenfaller med 2 års topplinje og samtidig et større motstandsområde ut fra at volumområde fra nedtrenden. I samme setup ser man mange områder man må ta høyde for på oppsiden, men dette området markerer seg ut med sammenfallende treff på topplinjen.

Vi holder dette som et positivt teknisk kursmål i det bilde vi kan se aksjen ut fra pr dato, der vi mener oppsiden er større enn nedsiden for aksjens sin utvikling.

Rec Silicon ASA er et norsk selskap som spesialiserer seg på produksjon av polysilisium og silisiumbaserte produkter, som er kritiske materialer i solcelleindustrien og elektronikksektoren. Selskapet har hatt en betydelig rolle i den globale solenergiverdikjeden, med fokus på å produsere høyrent polysilisium, som er avgjørende for produksjon av solcellepaneler og halvledere.

Rec Silicon opererer to hovedproduksjonsanlegg, ett i Moses Lake, Washington, og ett i Butte, Montana. Moses Lake-anlegget har vært spesielt viktig for selskapets produksjon av solcellekvalitet polysilisium. Imidlertid har anlegget vært midlertidig stengt siden 2019 som følge av handelskrigen mellom USA og Kina, noe som førte til at Rec Silicon mistet tilgangen til det kinesiske markedet for solcellepolysilisium. Denne situasjonen har hatt en stor negativ innvirkning på selskapet, ettersom Kina er verdens største marked for solcelleproduksjon.

Som et svar på utfordringene har Rec Silicon forsøkt å diversifisere virksomheten sin. Selskapet har fokusert mer på silisiumbaserte materialer for batteriteknologi og elektronikk, selv om solenergimarkedet fortsatt er en sentral del av forretningsmodellen. Polysilisiumpriser har svingt betydelig, påvirket av global etterspørsel, produksjonskapasitet og handelsforhold mellom store aktører som USA og Kina. For Rec Silicon er evnen til å gjenoppta full produksjon ved Moses Lake tett knyttet til utviklingen i handelsforholdene mellom disse landene.

Den pågående handelskrigen mellom USA og Kina, kombinert med amerikanske sanksjoner mot kinesiske selskaper, har skapt betydelige utfordringer for selskapet. Likevel kan Rec Silicon potensielt dra nytte av den økende vekten som legges på ren energi og solkraft i både USA og Europa. Regjeringer i disse regionene har innført insentiver for å fremme lokal produksjon og redusere avhengigheten av kinesiske leverandører, noe som kan være til fordel for Rec Silicon.

Selskapet har vært gjennom økonomiske utfordringer, spesielt som følge av nedstengningen av Moses Lake-anlegget, som har ført til tapte inntekter og nødvendigheten av kostnadsreduksjoner. Til tross for dette har Rec Silicon klart å sikre finansiering for å opprettholde driften. Den økonomiske stabiliteten fremover er imidlertid avhengig av selskapets evne til å gjenåpne Moses Lake-anlegget og gjenopprette tilgang til det kinesiske markedet. For å styrke sin posisjon i det globale markedet har selskapet inngått strategiske samarbeid, blant annet et joint venture med det koreanske selskapet Hanwha Solutions.

Bærekraft er et viktig fokusområde for Rec Silicon. Selskapets produkter spiller en avgjørende rolle i overgangen til en grønn økonomi, og deres polysilisiumproduksjon er sentral for solcelleindustrien, som er en nøkkelkomponent i det globale skiftet mot fornybar energi.

Oppsummert er Rec Silicon et selskap med stort potensial, men det står overfor betydelige utfordringer knyttet til handelskriger, markedsdynamikk og politisk risiko. Selskapets fremtid vil avhenge av deres evne til å håndtere disse utfordringene og utnytte mulighetene som den globale overgangen til ren energi gir. Dersom Rec Silicon lykkes med å gjenoppta produksjonen ved Moses Lake og diversifisere sine inntektskilder, har selskapet mulighet til å dra nytte av den økende etterspørselen etter fornybar energi og silisiumbaserte teknologier.